ソーシャルレンディングとは？仕組みや評判のいいサービスを紹介

ソーシャルレンディング（ソシャレン）とは

ソーシャルレンディングは別名「融資型クラウドファンディング」「貸付型クラウドファンディング」とも呼ばれる、クラウドファンディング投資の1つです。ソーシャルレンディングは簡単にいうと「資金を借りたい企業」と「お金を貸して資産運用したい投資家」をインターネット上でつなぐ金融サービスです。

ソーシャルレンディングのサービス事業者は、ファンドを通して複数の投資家からお金を集め、それを融資先となる第三者企業へ貸し付けます。融資を受けた企業はそのお金をもとに事業を行い、所定の期日に利子を付けて返済します。この際の利子を原資を原資として、出資額に応じた配当が投資家に支払われる仕組みです。

ソーシャルレンディングが注目されている理由

ソーシャルレンディングは、「資金を借りたい企業側」と「利回りの高い資産運用をしたい投資家」の双方のニーズを満たすサービスといえます。

ソーシャルレンディング（ソシャレン）のファンドの種類

ソーシャルレンディングの事業者が扱うファンドは、主に以下の3種類に分けられます。

1．事業・企業支援型ファンド

事業を支援したり、企業自体を支援することを目的としたファンドが、「事業・企業支援型ファンド」です。飲食店の開業や、宿泊施設の開業、リゾート施設の開発・運営など、特定の事業やその運営を目的とした資金をファンドで募集し、融資します。

2．不動産型ファンド

不動産関連事業を行う企業に向けて出資することを目的としたファンドが、「不動産型ファンド」です。融資を受けた企業は、不動産の取得や建築などに資金を使用します。投資を検討するうえでは、融資する対象となる不動産のエリアや建物の情報、さらに融資先企業の信用情報などを詳しく確認するようにしましょう。

不動産担保付きならリスク軽減になる

不動産型ソーシャルレンディングには、不動産担保付きのファンドがあります。もし、企業が倒産し貸倒れが起こった場合でも、担保があることで債権が回収できたり、出資金の毀損リスクを抑えたりすることができます。

3．インパクト投資・社会貢献型ファンド

社会問題や環境問題の解決に取り組む企業支援を目的としたファンドが、「インパクト投資・社会貢献型ファンド」です。インパクト投資は、投資によるリターンだけではなく、社会貢献による金銭以外のポジティブなリターンも期待できるため、近年注目されている投資です。

ソーシャルレンディング（ソシャレン）における融資「メザニンローン」と「エクイティローン」

一般的に、融資には「シニアローン」「メザニンローン」「エクイティローン」の3つの種類があります。

このうちのシニアローンは、主に銀行が貸し付ける融資のことを指し、返済順位がもっとも高く（もっとも優先的に返済しなければならない）、貸し手からすると比較的リスクの低い負債といえます。そのため金利は低くなる傾向があります。ソーシャルレンディングでは、このシニアローン以外の2つが用いられます。

メザニンローンとは

メザニンローンは、企業の資金調達においてシニアローンとエクイティローンの中間に位置する融資形態です。

メザニンローンの特徴

メザニンローンの返済の優先順位はシニアローンの次に位置し、シニアローンが返済されたあとに返済されるため、リスクは中程度にとどまります。一方で、リターンはシニアローンよりも高めに設定されるため、リスクとリターンのバランスがよいのが特徴です。

メザニンローンが利用される案件

メザニンローンはソーシャルレンディングにおいて、不動産開発プロジェクトや企業の事業成長のための案件など比較的大きめのプロジェクトで多く利用されます。リスクが相対的に高いぶん金利も高く設定され、投資家にとってはミドルリスク・ミドルリターンの投資商品として魅力的です。

エクイティローンとは

ソーシャルレンディングにおけるエクイティローンは、最もリスクの高い融資形態であり、企業の資金調達や特定のプロジェクトに対して、投資家が直接出資する形式のローンです。エクイティ（Equity）は「株式」や「持ち分」を意味し、融資というよりも投資に近い性質を持っています。

このタイプのローンでは、企業の成功やプロジェクトの収益に応じて投資家がリターンを得る形になります。

エクイティローンの特徴

エクイティローンは、シニアローンやメザニンローンよりも返済順位が低く、これらのローンが返済されたあとに初めて投資家に返済が行われます。そのため、プロジェクトや企業が失敗した場合、エクイティローンの元本が返済されないリスクは高いといえます。

一方で、リスクが高いぶん、成功した場合のリターンも高く設定される傾向があります。特に、プロジェクトが成功した際には、エクイティローンの投資家はプロジェクトの利益に基づいてリターンを得られるため、他の融資形態よりも大きな利益を得る可能性があります。

また、エクイティローンでは、特定のプロジェクトや企業が一定の収益を上げた場合、その収益の一部が投資家に配分されることがあります。このため、単なる金利によるリターンだけではなく、成功報酬のような形での収益を期待することもできます。

エクイティローンが利用される案件

エクイティローンは、新規事業やベンチャー企業への投資、不動産の開発プロジェクトなど、リスクが高いが成功すれば大きな利益を生み出すようなプロジェクトで利用されます。これらの案件では、プロジェクトが順調に進んだ場合に投資家に大きなリターンをもたらす可能性を秘めています。

ソーシャルレンディング（ソシャレン）のメリット

ここでは、ソーシャルレンディングのメリットを4つ紹介します。

メリット1．高い利回りが期待できる

ソーシャルレンディングの大きな魅力は利回りの高さです。利回りは、事業者やファンドにより異なりますが、3％〜7％程度がボリュームゾーンです。マイナス金利解除によってメガバンクの定期預金の金利が軒並み0.02％に引き上げられましたが、それと比較してもソーシャルレンディングの金利は数百倍もの違いになります。

メリット2．少額から投資が可能

投資には、現物不動産投資のようにまとまった資金が必要な投資や、積立型の投資信託のように、少額でもコツコツ長期間運用しないと利益が出にくい投資などさまざまな種類があります。

メリット3．運用に手間がかからない

株式投資や投資信託は、社会情勢や為替変動の影響を受けて価格が毎日変動します。そのため、投資家は運用中も小まめな情報収集が必要になります。

ソーシャルレンディング（ソシャレン）のデメリット

続いて、ソーシャルレンディングのデメリットを3つ紹介します。

デメリット 1．中途解約できない

ソーシャルレンディングは、一旦運用を始めると、基本的には中途解約ができません。株式や投資信託は流動性が高くいつでも売却が可能ですが、ソーシャルレンディングは流動性が低いため、急に資金が必要になっても換金が難しい投資です。

デメリット2．貸倒れのリスクがある

ソーシャルレンディング事業者をとおして融資をしていた会社が倒産すると、利子が得られないどころか元本すら戻らなくなる（元本割れ）可能性があります。このことを、貸倒れ（デフォルト）と言います。

デメリット3．悪質な業者が紛れている可能性がある

ソーシャルレンディング事業者は、企業と投資家をつなぐ重要な役目を担っており、多額の資金を一旦プールする場所でもあります。その立場を利用して、過去には、集めた資金を流用したり、虚偽のファンドで投資を募るなどして行政処分を受けた事業者もあります。金融庁から、以下のような注意喚起も出されています。 

参考：金融庁｜ソーシャルレンディング投資にあたってご注意ください

ソーシャルレンディングに潜むリスク

ほったらかしで高利回り投資のできるソーシャルレンディングですが、いくつかのリスクも潜んでいます。ここではソーシャルレンディングのリスクについて細かく見ていきます。

1．デフォルト（貸し倒れ）リスク

ソーシャルレンディングには、融資先（借り手）が返済不能に陥るリスク、いわゆるデフォルトリスクがあります。融資先事業者が何らかの理由によって当初の予定通りに返済できない場合、投資家は元本や利息の一部またはすべてを失う可能性があります。このリスクは融資先事業者の信用状況や事業の成功に大きく依存します。

2．プラットフォームリスク

ソーシャルレンディングのサービス業者自体の倒産リスクも存在します。ソーシャルレンディング事業やその他の事業の失敗、または不祥事等によってサービス事業者が経営難に陥ったり、業務を停止したりした場合、投資家の資金が返還されない可能性があります。

また、サービス事業者が適切なリスク管理や最終融資先の与信審査を適切に行っていない場合、つまり融資先事業の成否の可能性を正しく見極める機能が正常に働いていない場合、デフォルトリスクが高まる可能性もあります。

3．流動性リスク

ソーシャルレンディングにおけるファンド持分は、一度投資するとすぐに換金（＝中途解約）ことが難しいことがほとんどです。ファンドの運用期間は1年以上になることが多く、その間は自由に現金化ができず資産が拘束されることになるケースが多い点に注意が必要です。

4．金利リスク

市場の金利変動もリスク要因1つといえます。ソーシャルレンディングの利回りは固定されていることが多く、仮に運用期間が長期に渡り、その間に大きな市場金利上昇があると、相対的に利回りの魅力が低下することになります。また、同じようにインフレによって実質利回りが低下するリスクも存在します。

ソーシャルレンディングで過去に不祥事を起こした事業者

ソーシャルレンディングには、過去に不祥事を起こしたサービス事業者がいくつか存在します。過去の事例について大まかに把握し、リスクマネジメントに生かしましょう。

maneo（マネオ）マーケット株式会社

maneoマーケット株式会社は、ソーシャルレンディングプラットフォーム「maneo」や「グリーンインフラレンディング」を運営していた事業者です。これらのファンドサービスの中で、同社は虚偽の資金使途を表示して勧誘を行うなど不適切な運営が発覚したほか、多額の返済遅延が発生し大きなトラブルに発展しています。

>>maneo（マネオ）事件とは？
>>過去最大級の返済遅延トラブル「グリーンインフラレンディング事件」を徹底解説

SBIソーシャルレンディング株式会社

「SBIソーシャルレンディング」は、SBIグループの1社であるSBIソーシャルレンディング株式会社が2011年3月に開始したソーシャルレンディングサービスです。最終的な融資額は1,700億円近くにまでなっています。同サービスでは、特定の1社に融資が大きく偏り、かつその事業者での資金使途違反が発覚したことから、トラブルに発展しています。

>>SBIソーシャルレンディング事件とは？

株式会社みんなのクレジット

株式会社みんなのクレジットは、ソーシャルレンディングサービス「みんなのクレジット」を運営していました。同サービスは年利換算で最大14.5％の高利回りとキャッシュバック、有担保の投資案件のみを扱っていることなどで人気を集めました。

しかし、融資先を関連会社に集中したり、償還のための資金を別のファンドの出資金で充当するなどの不適切な運用が発覚。しかもその関連会社は債務超過の状態にあり、返済が不可能な状態となりました。そして最終的には償還される金額が本来の3％程度にまでなり、投資家は大きな損失を被ることとなりました。

>>ソシャレン業界激震・みんなのクレジット事件を解説

失敗しないためのソーシャルレンディング（ソシャレン）の選び方

ソーシャルレンディングにはさまざまなリスクがありますが、それらを踏まえた上で、失敗しないためのサービス事業者の選び方について解説していきます。

1．事業者の信頼性と実績を確認する

ソーシャルレンディング事業者の信頼性と過去の実績は、もっとも重要なポイントです。長期間にわたって返済遅延や貸し倒れがない（あるいは極めて少ない）事業者は、リスク管理がしっかりしている可能性が高いといえます。

2．担保や保証の有無を確認する

ソーシャルレンディングでは、案件に対して担保や保証が付いているかどうかもリスク管理の上で大きな要素です。不動産やその他の資産を担保にしている案件では、借り手が返済できなくなった場合でも担保を売却することで損失の一部をカバーできる可能性があります。

そのため、担保や保証の設定がある事業者は、よりリスク管理を徹底していると考えられ、担保のない事業者と比較すると安心して投資することができます​。

3．リスクに関する情報開示を確認する

事業者のリスク管理の手法や投資家への情報開示も非常に重要です。リスクが高い案件に関しては、詳細なリスク説明や対策が明記されているか、過去の貸し倒れ率が公表されているかを確認しましょう。

また、リスク分散を促す仕組みや投資家に対してのアドバイスが提供されている事業者も安心感が高いといえます。

4．融資先の情報が公開されているかを確認する

ソーシャルレンディングには、投資家が貸金業法上の「貸金業者」に該当しないよう「匿名化・複数化」のルールがあり、サービス事業者は融資先の情報を開示してはいけない、という状態が続いていました。

しかし、そのルールを悪用した不祥事が次々と発覚し、金融庁はこのルールの解釈をあらため、現在は「借り手が法人であり、かつ、事業スキームは商法上の匿名組合契約によるものとし、投資者と借り手が接触を禁止する措置が図られている場合には、借り手の情報を開示しても、投資者の貸金業登録は不要とする（ソーシャルレンディングへの投資にあたってご注意ください｜金融庁）」としています。

つまり、事業者は「融資先の情報を開示してもよい」という状態であり、情報開示は義務ではありません。そのため事業者によって情報開示の範囲は異なります。そんな中でも詳細に融資先情報を開示している事業者は、リスクに関する情報の透明性が高い事業者であると評価できるでしょう。

5．運営会社の信用を確認する

運営会社がどのような法的規制に準拠しているかも確認するべきです。金融庁などの監督機関に登録されているか、業界団体に加盟しているかどうかも信頼性の指標となります。

また、運営会社が上場企業である場合、経営基盤が安定していること、また規制当局の監視下にあり不正な運営が行われにくいことから、安心感が高いといえるでしょう。

ソーシャルレンディング（ソシャレン）の始め方

ソーシャルレンディングの口座開設は、おおむね次のStep1からStep6のような流れ・方法で行います。 

評判のいいソーシャルレンディング（ソシャレン）事業者は？

当メディア「ゴクラクJOURNAL」では、ソーシャルレンディング各サービスの特徴や評判・クチコミ、独自のレビュー・評価をまとめた記事を随時更新しています。この中から自分に合ったソーシャルレンディング事業者を見つけてみてください。

ソーシャルレンディング事業者ののレビュー・評価一覧

ソーシャルレンディングのレビュー記事

超おすすめ！評価「S」のサービス事業者

• Funds（ファンズ）
• AGクラウドファンディング

投資候補に入れておきたい！評価「A」のサービス事業者

• OwnersBook（オーナーズブック）
• Crowd Bank（クラウドバンク）
• LENDEX（レンデックス）
• FUNVEST（ファンベスト）
• COOL（クール）
• Bankers（バンカーズ）
  
• CAPIMA（キャピマ）
  

投資スタイルによっては十分アリ！評価「B」のサービス事業者

• Pocket Funding（ポケットファンディング）
• オルタナバンク
  
• CROWD CREDIT（クラウドクレジット）

ソーシャルレンディング（ソシャレン）を資産運用の選択肢に

今回は、ソーシャルレンディング（ソシャレン）とはという基本から、メリット・デメリット、投資を始める際に注意したいポイントなどを解説しました。