ヤマワケエステートはポンジスキーム？詐欺で怪しい？やばいか10万投資した上で解説

そこで今回は、「ヤマワケエステート」は詐欺・ポンジスキームなのか、その真相について検証していきます。

俺が去年から監視しているヤマワケ(エステートとか区別つかんので全部ヤマワケ扱い)で延期が連発しているという情報
確定で延期しているのは2案件
他にも遅延があるという複数の情報あり
昨今のインフレで工事費跳ね上がって想定していた利回りが一気に厳しくなった上に工事の完遂も怪しくなってきたか

— 山田 太郎(投資家兼無職) (@kozokozo54) March 1, 2025

松田さん辞任したんですかね？親会社の株価の動きも不自然。そこにきて遅延案件の同時発生。嫌な感じですねヤマワケ。

— 非合法魔法中年Ｔ (@tad0907) March 4, 2025

また、ヤマワケエステートの運営会社ウィキャピタルは公式で「当社の名前を語った詐欺に注意」と発表しています。 

ウィキャピタルの名前を使い、SNSやLINEで詐欺行為をする人もいるようなので、注意しましょう。

ヤマワケエステートが詐欺か知りたい方は以下の動画もチェックしてください。

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危険？ヤマワケエステートとは

「ヤマワケエステート」は2023年10月にサービスを開始した不動産クラウドファンディングサービスです。

「利回り8％未満（年利換算）」の案件は出さないという方針のもと、当初より非常に高い利回りの案件を連発。

一躍人気サービスへと成長しました。

投資詐欺「ポンジスキーム」とは

新しい投資家から集めた出資金を利用して既存の投資家に配当を支払う仕組み。

先行して投資した出資者は利益を得ることができます。

しかし、新規投資家の増加が鈍化すると配当を支払うことができなくなり一気に破綻します。

持続不可能な構造を持っているのが特徴です。（詳細は、以下の動画でどうぞ）

ポンジスキームの特徴：トラブル発生

特に最初のうちは実際に配当が入ってくるため参加した人が信用しやすいという特徴があります。

配当の原資が「ビジネスによるリターン」ではなく「新規投資家の出資金」です。

そのため、新規投資家を集められなくなった時点で破綻します。

ポンジスキームでは参加者が損をする

多くのケースでは、案件の提供者はシステムが破綻する前に集めた資金を持って逃亡を図ります。

そのため、ポンジスキームの案件に参加した多くの人は、損失を被ることになります。

特に後期に参加した人ほど損失は大きくなります。

【検証】ヤマワケエステートは詐欺・ポンジスキームなのか

一般的に、ポンジスキームによる投資詐欺には以下のような傾向があるといわれています。

 上記を踏まえて、「ヤマワケエステート」のサービスが当てはまっているか、見ていきましょう。

1．高リターンの約束【当てはまらない】

「ヤマワケエステート」は、全ファンドの平均で14％を超える想定利回りを設定しており、それが人気の理由となっています。

ヤマワケで元本割れの可能性もある

しかしながら、「ヤマワケエステート」サービス利用規約の「7．リスクに関する事項」で以下のような記述があります。

本事業者の業務または財産の状況の変化を直接の原因として元本欠損が生じるおそれがあります。

価格変動リスク、信用リスク、その他リスクの顕在化による損失が生じる蓋然性があります。

投資にはさまざまなリスクがあり、それを理解した上で投資の判断をしてください、としており、「リスクのない高リターンの約束」には当てはまりません。

2．配当が安定しすぎている【ある意味当てはまる】

3．不明瞭なビジネスモデル【当てはまらない】

「ヤマワケエステート」は、不動産クラウドファンディングであり、スキームが明確です。

またファンドごとに投資先の不動産情報も明記しており、この点においても「不明瞭なビジネスモデル」には当たりません。

4．紹介制やクローズドな勧誘【当てはまらない】

「ヤマワケエステート」を含む不動産クラウドファンディングは、インターネットを介したオープンなプラットフォーム。

「限られた人だけに提供される」といったものではありません。

5．紹介報酬の強調【当てはまらない】

なお、不動産クラウドファンディングサービスの中には「お友達紹介キャンペーン」などを行っているところもあります。

しかし、ビジネスが明瞭である点でポンジスキームとは大きく異なります。

6．早急な決断を求められる【当てはまらない】

「ヤマワケエステート」での投資の判断は完全に投資家に委ねられています。

プラットフォーム側から早急な決断を求められるようなことはないため、これも当てはまりません。

7．規制当局の認可が不透明【当てはまらない】

一方の「ヤマワケエステート」は、不動産特定共同事業の第1号事業、第2号事業の認可を受けた不動産特定 共同事業者。

金融庁が公表している「不動産特定共同事業者許可一覧」にも正式に記載されており、これも当てはまりません。

なぜヤマワケエステートは「詐欺」「ポンジスキーム」といわれる？

とはいえ、なぜ詐欺・ポンジスキームといわれてしまうのでしょうか。

それには以下のような理由があると考えられます。

1．利回りが高すぎる

これは一般的な不動産クラウドファンディングの水準である3～7％を大幅に上回ります。

過去には、84.6%という非常に高い利回りを謳ったファンドも提供されました。

（実際には95％に、上振れ配当されています）

高利回りであることは投資家にとって魅力的に見えます。

しかし、一般的に、相応にリスクも高まるため、これが「怪しい」「ポンジスキームなのでは？」といった疑いを生む一因となっています。

2．サービスを開始して間もないのに大規模な資金を集めている

「ヤマワケエステート」は、2023年10月にスタートしたサービスです。

開始1年半で累計420億円以上を集めており、これは不動産クラウドファンディングにおいては異例のハイペースであるといえます。

ポンジスキームは、新規の投資を募ることで、その資金を配当に回すスキーム。

そのため、短期間で大規模な資金を集めていることは、「ヤマワケエステート」がポンジスキームを疑われる要因になっていると思われます。

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3．実績が少ない（と思われている）

「ヤマワケエステート」は、2025年3月時点で190件以上のファンド提供があり、そのうち90件以上が運用を終了し、元本割れはゼロです。

比較的若いサービスであるため実績が少ないと思われがちですが、すでにかなりの実績を出していると考えることもできます。

今後さらに問題なく運営を継続していければ、こうしたイメージが払拭されていく可能性があります。

【追記】今後問題が発生するかもしれない

冒頭で書いた通り、ヤマワケエステートでは2025年3月から「償還遅延するかもしれない」という噂が出ています。

あくまで噂ですが、投資である限りこうしたリスクはあるということを再認識しておきましょう。

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ヤマワケエステートがポンジスキームである証拠はない

今回は、「ヤマワケエステート」は詐欺・ポンジスキームなのでは？という噂について詳しく検証・解説しました。

不動産クラウドファンディングでは群を抜く高利回りであることや、短期間で大規模な資金を集めていることなどから、ポンジスキームを疑う声が挙がっています。

しかし、現時点ではそれを裏付ける証拠はありません。

「ヤマワケエステート」が行っているのは、不動産特定共同事業法の認可に基づく正当な不動産クラウドファンディングであり、リスクの説明も行っています。

これまで元本割れゼロの実績

また、ここまでファンドの運用に関しても問題は起きておらず、順調な運営が続いている状況です。

※【追記】これまで書いてきた通り、問題が起きる可能性も出てきました。

「ヤマワケエステート」がポンジスキームでないと断定はできません。

ただ、ひとまず「ポンジスキームの可能性は低い」といってよいでしょう。

高利回りな投資には注意

詐欺であるか否かとはまったく別の問題として、高利回りには相応のリスクがあることは投資をする上での大前提として理解しておく必要があります。

「ヤマワケエステート」に限ったことではありませんが、そのリスクを踏まえた上で、慎重に投資判断をすることが非常に大切です。

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