スタグフレーションに強い資産5選！個人ができる資産防衛対策を過去から考察

1. はじめに：スタグフレーションとは？個人投資家が直面する最大の危機

まず、私たちが戦うべき相手の正体を知ることから始めましょう。

スタグフレーションとは、景気停滞（Stagnation）とインフレ（Inflation）が合体した言葉です。

「物価高」と「不況」のダブルパンチ

通常、景気が悪ければモノは売れず、値段は下がります。

しかし、スタグフレーションでは不況なのに物価だけが上がります。

家計にとっては、生活費が増える一方で収入が増えない、最悪の状況を意味します。

なぜこれまでの分散投資（株・債券）が通用しないのか

これまでは、株が下がれば債券が買われるという「逆相関」がありました。

しかし、スタグフレーション下ではインフレ対策の利上げにより、両方が同時に売られます。

従来の分散投資だけでは、資産の目減りを防ぐことができないのです。

2. 過去のスタグフレーションから学ぶ：歴史的背景と市場の動き

敵を知るには、歴史を振り返るのが一番の近道です。

過去に起きた危機から、市場がどのように動いたのかを学びましょう。

1970年代のオイルショック：世界を襲ったインフレの嵐

1970年代、原油価格の急騰により世界中でスタグフレーションが起きました。

主要国の成長率は急落し、物価上昇率は二桁に達しました。

人々は生活への不安からパニックに陥り、世界経済は混乱を極めました。

当時の資産クラス別パフォーマンスの振り返り

この時代、株式市場のリターンは実質ベースでマイナスでした。

一方で、金（ゴールド）や原油などの実物資産は驚異的な上昇を見せました。

現金を持っているだけの人と、実物資産を持っていた人で、運命が分かれたのです。

日本における過去の事例と現在の状況との共通点

かつての日本でも「狂乱物価」と呼ばれるトイレットペーパー騒動が起きました。

現在の日本も、エネルギー高騰と円安によるコストプッシュ・インフレに見舞われています。

過去の危機と現在の構図は、驚くほど似通っているのです。

3. スタグフレーション下で「強い」とされる資産5選

では、具体的に何に投資をすればよいのでしょうか。

厳しい環境下でも、価値を維持・向上させる「5つの盾」を紹介します。

① 金（ゴールド）：インフレ・不況両方に強い「究極の安全資産」

金は、それ自体が価値を持つ「実物資産」の代表格です。

紙幣のように発行体が破綻する心配がありません。

インフレで通貨価値が下がるほど、金の輝きは増していきます。

② コモディティ（原油・穀物・貴金属）：供給不足が価格を押し上げる

インフレの原因が資源不足であれば、その資源自体を持つのが合理的です。

原油や小麦などは、不況であっても必ず一定の需要があります。

供給が制限される局面では、価格が上昇しやすい資産です。

③ インフレ連動債：物価上昇に合わせて元本が変動する守りの要

これは、物価の上昇に合わせて元本が増える特殊な債券です。

通常の債券はインフレに弱いですが、連動債は実質的な価値を守れます。

リスクを抑えつつ、インフレをヘッジしたい人に適しています。

④ 不動産（実物資産）：家賃収入によるインフレヘッジ効果

物価が上がれば、土地の価格や家賃も上昇する傾向があります。

特に居住用物件は、不況でも需要がゼロになることはありません。

インフレに強いキャッシュフローを生む貴重な資産となります。

⑤ 株式（特定のセクター）：価格決定権を持つ「ディフェンシブ株」

すべての株が弱いわけではなく、狙い目のセクターがあります。

インフラ、医療、生活必需品など、消費者が利用を止められない分野です。

コスト増を価格に転嫁できる強い企業は、不況下でも生き残ります。

4. スタグフレーションで「避けたい」注意が必要な資産

攻めを知ると同時に、守るべき弱点を知ることも重要です。

無意識に持っている資産が、実はリスクになっている可能性があります。

現金・預金：実質価値が目減りしていく「目に見えない損失」

物価が3%上がれば、あなたの100万円の価値は97万円に減ります。

通帳の数字は減りませんが、買えるモノの量は確実に減っています。

現金の持ちすぎは、スタグフレーション下では最大のリスクになり得ます。

固定利付債券：金利上昇と価格下落の二重苦

インフレ抑制のために金利が上がると、古い債券の価格は下がります。

利回りが固定されているため、インフレのスピードについていけません。

価格下落と購買力低下のダブルパンチを受ける資産です。

景気に左右されやすいグロース株（成長株）の苦境

将来の成長を期待される株は、高金利に非常に弱いです。

景気後退で業績が悪化すれば、株価は大きく調整されます。

好景気の時の成功体験は、一旦リセットする必要があります。

5. 資産防衛の具体策：個人がやる順番（実行手順）

ここからは、今日からできる具体的な行動ステップを解説します。

まずは土台を固め、その上に守りの投資を積み上げていきましょう。

生活防衛資金：必要額の決め方（目安・保管先の考え方）

まずは半年から1年分の生活費を現金で確保してください。

不況による収入減に備え、すぐに引き出せる普通預金がベストです。

ここを確保して初めて、冷静な投資判断が可能になります。

固定費の見直し：インフレ下で効きやすい支出削減

物価高への最強の武器は、不要な支出を断つことです。

保険、サブスク、通信費など、毎月自動で消えるお金を見直しましょう。

固定費の削減は、インフレによるコスト増を相殺してくれます。

収入の複線化：副業・スキル・転職で「賃金の遅れ」を埋める

インフレに勝つには、自分自身の「稼ぐ力」を上げるのが一番です。

副業で複数の収入源を持てば、一つの会社の業績に依存せずに済みます。

自己投資によるスキルアップは、決して価値が減らない最強の資産です。

借入の点検：住宅ローン（変動・固定）と繰上返済の判断軸

金利上昇に備え、住宅ローンのプランを再確認してください。

変動金利の方は、金利が上がった際のシミュレーションをしておきましょう。

インフレ時は借金の価値も下がるため、あえて返済を急がない戦略もあります。

ポートフォリオ設計：分散（資産クラス・地域・通貨・期間）

円、ドル、金、株式。

これらをバランスよく組み合わせます。

一つの通貨や資産に絞るのは、今の時代ではギャンブルに等しいです。

世界中に資産を散らすことで、どこで何が起きても耐えられる布陣を作ります。

積立の設計：ドルコスト平均法の活かし方と相場急変時のルール

相場が荒れる時こそ、淡々と定額で買い続ける積立が力を発揮します。

暴落時にパニックで売らないよう、あらかじめマイルールを決めておきましょう。

「安く買えるチャンス」と捉えるマインドが、将来の果実を生みます。

税制の活用：NISA／iDeCoの使い分け（目的別）

国が用意した非課税制度は、余さず使い切るのも1つ。

NISAは流動性重視、iDeCoは老後の節税重視です。

税金を抑えることは、確実なリターンと同じ効果があります。

6. Q&A：スタグフレーションと資産防衛でよくある質問

最後に、多くの人が悩むポイントをQ&A形式でまとめました。

あなたの不安を解消し、自信を持って一歩を踏み出せるようにしましょう。

スタグフレーションのとき、現金はどれくらい持つべき？

生活費の確保とは別に、資産全体の10〜20%は現金で持つのが1つ。

相場が急落した時に、優良な資産を安く買うための「弾薬」になります。

全てを投資に回さない余裕が、心の安定に繋がります。

株式は全部売ったほうがいい？保有するなら何を重視する？

全部売る必要はありませんが、中身の入れ替えは検討してください。

財務が健全で、借金が少なく、配当をしっかり出す企業が理想です。

「地味でも着実に稼ぐ企業」が、この局面での主役になります。

不動産は本当にインフレに強い？弱いケースは？

基本的には強いですが、場所とローンの条件によります。

需要のない地域の物件や、高すぎる変動金利での借り入れは危険です。

「価値が落ちにくい場所」を選ぶ目利きが、より重要になります。

金（ゴールド）やコモディティはどの比率が現実的？

資産全体の5〜10%程度を組み込むのが一般的です。

金は利息を生まないため、あくまで「お守り」としての保有が基本です。

少量持つだけで、ポートフォリオの安定感は劇的に変わります。

外貨建て資産は円安対策になる？注意点は？

日本円の価値が下がる局面では、外貨資産は非常に有効です。

ただし、為替手数料や現地のインフレ率も考慮する必要があります。

「円安＝儲かる」と単純に考えず、通貨分散の視点を持ちましょう。

インフレ連動債は誰に向く？買い方は？

元本を守りたい保守的な投資家に向いています。

証券会社を通じてETF（上場投資信託）で購入するのが最も手軽です。

資産の一部を「物価に負けないシェルター」として機能させましょう。

7. まとめ：スタグフレーション期を生き抜くためのマインドセット

スタグフレーションは厳しい時代ですが、正しく備えれば道は開けます。

最も危険なのは、変化を恐れて何もしないことです。

これからは、派手な利益を追うよりも「資産を減らさない」ことが優先です。

実物資産や高配当株を取り入れ、守備力の高いポートフォリオを作ってください。